周一（12月1日）空星体育，A股颠簸拉升，沪指重返3900点上方，深成指、创业板指均涨超1%。沪深两市成交额1.87万亿元，较上一个交游日放量2881亿元。盘面上，阛阓热门快速轮动，全阛阓近3400只个股高潮。盘面上，有色金属、AI科技两大干线双双走强。

　　受国际银价、铜价大涨影响，有色金属爆发，揽尽有色金属龙头的有色龙头ETF（159876）场内跳空高潮2.71%，资金单日净申购1260万份。中信建投暗示，站在当下，2026年已经看好有色再进阶，保管牛市口头！复盘来看，有色龙头ETF（159876）标的指数本年以来累涨超75%！

　　科技方面，AI干线强势依旧，光模块含量超56%的创业板东说念主工智能ETF（159363）场内放量大涨2.51%，重心布局国产AI产业链的科创东说念主工智能ETF（589520）场内收涨1.74%！营业航天集体走强，场内热门国防军工ETF（512810）、通用航空ETF华宝（159231）场内均涨超1%。

　　掂量后市，中信建投建议以择机布局为主，备战跨年行情。时点上关心12月10日后好意思联储议息会议和中央经济责任会议，可在会议开动前低位加仓、择机布局，关心半年线撑持和阛阓缩量情况。研究到2026年产业景气预期，咱们觉得AI、翻新药、有色、化工有望成为跨年行情主要高潮场地，同期关心港股互联网和营业航天场地的契机。

　　【ETF全知说念热门收评】重心聊聊创业板东说念主工智能、国防军工、化工等三个行业主题ETF的交游和基本面情况。

　　一、多热门驱动，创业板东说念主工智能ETF（159363）放量大涨2.51%，能否冲破前高？最新光模块含量超56%

　　多重热门助推，超七成仓位布局算力（且光模块含量超56%）的创业板东说念主工智能高潮2.5%领涨AI行情，算力股大面积走强！其中，存储芯片龙头北京君正20CM涨停，算力卫星看法股航宇微涨超14%，光模块龙头中际旭创涨超4%，津润科技、星宸科技、富瀚微、全志科技等多股跟涨。

　　热门ETF方面，同类规模最大的创业板东说念主工智能ETF（159363）场内收涨2.51%，全天放量成交7.73亿元，资金单日净申购2200万份。从时代方针看，刻下MACD金叉酿成，重迭量能饱和，创业板东说念主工智能ETF（159363）后市或有望冲破箱体冲击前高。

　　抽象阛阓信息来看，算力多重分支走强，或与三方面热门催化关联：

　　1、光模块CPO方面：左证调研，算力需求爆发性增长，光模块头部厂商开启海内国外双线并行的产能延迟。国盛证券暗示，近期调研发现，头部厂商在大陆和泰国加速扩产，掂量2026年一季度将迎来产能聚合开释，驱动功绩插足新一轮爬坡期。光模块行业正处于高景气周期，AI算力需求不时爆发推动高端光模块需求快速增长。

　　2、存储芯片方面：受芯片穷乏影响，到来岁第二季度之前，存储芯片价钱掂量将在刻下基础上再高潮约50%。行为AI基础标准最遑急的物料之一，祥瑞证券指出，在刻下AI高景气配景下，企业级存储等高端居品需求不时增长，重迭上行周期的存储价钱高潮，国外原厂盈利水平有望进一步普及，国内联系存储厂商有望同步受益。

　　3、算力卫星方面，算力卫星行为算力新基建，民众产业化程度缓缓鼓动，国内策略详情出台引颈。中信证券研报指出，国外来看，科技巨头争相布局，天际算力缓缓成为共鸣。国内来看，算力星座辐照加速，产业化程度加速。国度策略详情进一步明确，建议关心算力卫星联系标的。

　　掂量后市，华安证券指出，AI产业景气趋势明确，短期退换压力提供下阶段行情致密布局时机，行为本轮最中枢干线信心不动摇。成立上，关心算力+AI利用。以算力基建为中枢的新一轮成长产业景气周期获证明，当今行情仅行至早前期，短期良性退换压力仍在，但属于产业行情节拍的畴前演绎，并不蜕变其中始终干线地位。

　　把捏算力+AI利用中枢思会，建议重心关心全阛阓首只创业板东说念主工智能ETF（159363）及场外鸠合（A类023407、C类023408），标的指数重心布局光模块龙头“易中天”，光模块含量最新超56%。从赛说念漫衍看，逾七成仓位布局算力，超两成仓位布局AI利用，粗略高效捕捉AI主题行情。（戒指2025.11.30）

　　二、10万亿新蓝海！营业航天看法升空，航天发展12天8板，512810放量冲破多根均线

　　利好讯息密集催化，营业航天看法再度走强，带动国防军工板块链接上行，板块代表性国防军工ETF（512810）场内收涨1.03%两连阳，贯穿复原5日、20日、半年线等短中期均线，全天成交6712万元，环比放量逾四成！ 

　　营业航天看法股强势领涨，航天发展一字板，惊东说念主斩获12天8板！光启时代亦跟进涨停，重返千亿市值，雷电微力、华力创通、国科军工涨超4%。中国船舶、中航沈飞、菲利华等权重股飘绿为主要累赘。

　　近期营业航天规模利好频发，机构教唆青睐年末营业航天产业加速，A股阛阓联系看法股及板块热度不时飙升。

　　近日，国度航天局晓示已竖立“营业航天司”，行为专职监管机构，负责统究诘业航天产业不竭，新司局将长入对接辐照审批、频轨苦求、运营派司等枢纽法子。同步发布的《营业航天高质地安全发展活动磋商（2025—2027年）》残忍，将营业航天纳入国度航天总体布局，到2027年基本建成生态高效、规模显耀、惩处完善的营业航天体系。

　　上周，北京残忍在700-800公里晨昏轨说念建设超越千兆瓦级天际数据中心系统，把大规模A算力“搬上天际”。中泰证券指出，天际算力建设将进一步扩大对于算力卫星和火箭需求，营业航天产业链有望充分受益。从国防军工视角看，此举有望强化国防军工行业信息化、智能化的始终成长逻辑。

　　据华西证券测算，我国营业航天阛阓规模从2015年的约0.38万亿元增长至2024年的2.3万亿元，年均复合增长率约22%。若按照25%的增速筹画，2030年我国营业航天阛阓规模有望接近10万亿元。

　　【投国防军工，选“512八一0”】代码有“八一”的国防军工ETF（512810）同期是融资融券+互联互通标的，是一键投资国防军工中枢钞票的高效劳具，隐蔽“营业航天 + 低空经济 + 可控核聚变 + 大飞机 + 深海科技 + 军用AI ”等诸多热门主题。

　　三、固态电板冲破引爆行情！化工ETF（516020）收涨1.01%日线三连阳，资金凶猛涌入

　　化工板块当天链接拉升，反应化工板块举座走势的化工ETF（516020）全天高位颠簸，盘中场内价钱最高潮幅达到1.89%，戒指收盘，涨1.01%，日线三连阳。

　　成份股方面，磷化工、橡胶助剂、锂电等板块部分个股涨幅居前。戒指收盘，和邦生物涨停，彤程新材飙涨7.7%，三棵树、藏格矿业双双涨超3%，宝丰动力、天赐材料、蓝晓科技涨超2%。

　　资金面上，主力资金近日时常加码化工板块。数据泄漏，戒指当天收盘，基础化工板块近5个交游日获主力资金净流入195.25亿元，净流入额在30个中信一级行业中位居第4；近60日，基础化工板块累计获主力资金净流入额更是高达1946亿元，净流入额在30个中信一级行业中高居第2。

　　值得防卫的是，本年以来，或受益于“反内卷”行情，化工板块阐扬显耀占优。数据泄漏，戒指当天收盘，化工ETF（516020）标的指数细分化工指数年内累计涨幅已达到28.99%，显耀优于同期上证指数（16.77%）、沪深300指数（16.3%）等A股主要指数。

　　注：统计区间为2025年1月1日至2025年12月1日，细分化工指数近5个齐备年度的涨跌幅为：2020年，51.68%；2021年，15.72%；2022年，-26.87%；2023年，-23.17%；2024年，-3.83%。指数成份股组成左证该指数编制规则当令退换，其回测历史功绩不预示指数畴昔阐扬。

　　讯息面上，近期，国内首条大容量全固态电板产线矜重建成投产。该产线分娩的全固态电板能量密度超500Wh/kg，较传统液态电板普及近一倍，可使500公里续航车型冲破1000公里。名堂磋商2026年启动小批量装车测试，2027年竣事批量分娩，艳丽着我国固态电板产业化迈出枢纽一步。有分析指出，固态电板规模化将显耀提振上游需求。

　　从估值方面来看，刻下化工板块仍具成立性价比。数据泄漏，戒指上个交游日（11月28日）收盘，化工ETF（516020）标的指数细分化工指数市净率为2.32倍，位于近10年来39.41%分位点的相对低位，中始终成立性价比突显。

　　掂量后市，西部证券指出，化工行业刻下处于估值与盈利双底，2025年前三季度化工板块净利1160亿元，同比+7.45%，子板块阐扬分化。从需求端来看，好意思联储重启降息周期，民众政事场地趋稳，需求有望好转；从成本端来看，油价及煤炭价钱掂量承压，化工品成本撑持较弱；从供给端来看，2025年上半年化工板块在建工程总数同比-12.4%。刻下化工板块估值与盈利触底，反内卷策略推动下化工行业有望迎来拐点。

　　中国星河证券暗示，2024年以来化工行业成本开支迎来负增长，跟着“反内卷”海浪袭来及国外过时产能加速出清，供给端有望减轻。“十五五”筹画建议“对峙扩大内需”为畴昔五年定调，重迭好意思国降息周期开启，化工品需求空间掀开。其觉得，供需双底基本确立，策略预期强力催化，2026年化工行业或迎周期拐点朝上，开启从估值成立到功绩增长的“戴维斯双击”。

　　若何把捏化工板块反弹机遇？借说念化工ETF（516020）布局扫尾或更高。公开府上泄漏，化工ETF（516020）追踪中证细分化工产业主题指数，全面隐蔽化工各个细分规模。其中近5成仓位聚合于大市值龙头股，包括万华化学、盐湖股份等，共享铁汉恒强投资机遇；其余5成仓位兼顾布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥等细分规模龙头股，全面把捏化工板块投资契机。场外投资者亦可通过化工ETF鸠合基金（A类012537/C类012538）布局化工板块。

　　开始：沪深交游所等，戒指2025.12.01。提醒：近期阛阓波动可能较大，短期涨跌幅不预示畴昔阐扬。请投资者务必左证自己的资金景色和风险承受才保重性投资，高度防卫仓位和风险不竭。

　　风险教唆：国防军工ETF被迫追踪中证军工指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.12.26；创业板东说念主工智能ETF华宝被迫追踪创业板东说念主工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日历为2024.7.11；化工ETF被迫追踪中证细分化工产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2012.4.11；有色龙头ETF被迫追踪中证有色金属指数，该指数基日为2013.12.31，发布于2015.7.13，指数近5个齐备年度的涨跌幅为：2020年，35.84%；2021年，35.89%；2022年，-19.22%；2023年，-10.43%；2024年，2.96%，指数成份股组成左证该指数编制规则当令退换，其回测历史功绩不预示指数畴昔阐扬。指数成份股组成左证该指数编制规则当令退换，其回测历史功绩不预示指数畴昔阐扬。文中说起个股仅为指数成份股客不雅展示列举，不行为任何个股推选，不代表基金不竭东说念主和基金投资场地。任安在本文出现的信息（包括但不限于个股、挑剔、预测、图表、方针、表面、任何花样的表述等）均只行为参考，投资东说念主须对任何自主决定的投资活动负责。另，本文中的任何不雅点、分析及预测不组成对阅读者任何花样的投资建议，亦不合因使用本文内容所激发的胜利或蜿蜒耗损负任何包袱。投资东说念主应当负责阅读《基金协议》、《招募阐扬书》、《基金居品府上概要》等基金法律文献，了解基金的风险收益特征，采取与自己风险承受才调相稳当的居品。基金的过往功绩并不预示其畴昔阐扬，基金不竭东说念驾驭理的其他基金的功绩并不组成基金功绩阐扬的保证。左证基金不竭东说念主的评估，有色龙头ETF、化工ETF、国防军工ETF、通用航空ETF风险品级为R3-中风险，适当均衡型（C3）及以上的投资者，创业板东说念主工智能ETF华宝、科创东说念主工智能ETF华宝风险品级为R4-中高风险，适当积极型（C4）及以上的投资者，相宜性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金不竭东说念主直销机构和其他销售机构）左证联系法律律例对以上基金进行风险评价，投资者应实时关心基金不竭东说念主出具的相宜性意见，各销售机构对于相宜性的意见不消然一致，且基金销售机构所出具的基金居品风险品级评价扫尾不得低于基金不竭东说念主作出的风险品级评价扫尾。基金协议中对于基金风险收益特征与基金风险品级因研究要素不同而存在各异。投资者应了解基金的风险收益情况，联结自己投资宗旨、期限、投资劝诫及风险承受才调严慎采取基金居品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不标明其对本基金的投资价值、阛阓前程和收益作念出试验性判断或保证。基金投资须严慎。

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包袱裁剪：杨红卜 空星体育